{"id":9837,"date":"2025-06-24T00:00:00","date_gmt":"2025-06-23T17:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/mandiri.test\/uncategorized-id\/monthly-macro-review-may-25\/"},"modified":"2026-01-19T16:36:50","modified_gmt":"2026-01-19T09:36:50","slug":"monthly-macro-review-may-25","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/beta.toffeedev.com\/mandiri-new\/en\/market-update\/monthly-macro-review-may-25\/","title":{"rendered":"Monthly Macro Review : Negotiation"},"content":{"rendered":"
\n
\n

Pada Mei 2025, ketegangan dagang global mencair setelah tercapainya kesepakatan awal antara AS dan Tiongkok untuk menurunkan tarif, serta perjanjian terbatas AS-Inggris, yang mendorong sentimen positif di sektor perdagangan dan industri. Di AS, konsumsi tetap kuat meski manufaktur melemah, sementara risiko fiskal meningkat akibat lonjakan imbal hasil obligasi dan penurunan peringkat kredit oleh Moody\u2019s. Di Indonesia, inflasi menurun ke 1,60% yoy, PMI Manufaktur masih kontraksi namun menunjukkan perbaikan sentimen, dan BI kembali memangkas suku bunga menjadi 5,50% di tengah penguatan Rupiah. Pasar obligasi domestik stabil dengan imbal hasil 10 tahun turun tipis, didukung oleh fiskal yang disiplin dan likuiditas yang membaik. IHSG naik 14,4% dalam tiga bulan terakhir meski pertumbuhan ekonomi direvisi turun akibat lemahnya konsumsi dan tekanan di sektor manufaktur. Ke depan, fokus investor bergeser ke saham undervalued yang terkait stimulus fiskal dan Danantara, meski pasar tetap waspada terhadap ketidakpastian eksternal dan volatilitas jangka pendek.<\/p>\n

 <\/p>\n

Overview<\/h2>\n

 <\/p>\n

Amerika Serikat dan Tiongkok mencapai kesepakatan awal untuk menurunkan tarif pada berbagai barang industri dan konsumsi. Meskipun belum sepenuhnya menghapus hambatan dagang sebelumnya, kesepakatan ini menandai mencairnya ketegangan antara kedua negara dan meningkatkan sentimen investor, terutama di sektor-sektor yang sangat bergantung pada perdagangan AS-Tiongkok seperti teknologi dan industri. Amerika Serikat juga merampungkan perjanjian dagang yang disederhanakan dengan Inggris di awal bulan, dengan fokus pada pengurangan tarif untuk mobil, logam, dan produk pertanian. Meskipun cakupannya terbatas, kesepakatan ini mencerminkan dorongan baru AS dalam menjalin kerja sama dagang bilateral. Pelaku pasar memperkirakan akan ada perjanjian dagang lainnya, seiring upaya AS memperkuat hubungan ekonomi strategis di Eropa dan Asia.<\/p>\n

Dari sisi makroekonomi, data ekonomi AS menunjukkan hasil yang beragam. Konsumsi masyarakat tetap kuat, tetapi aktivitas manufaktur melemah akibat tingginya biaya produksi dan ketidakpastian geopolitik. Prospek fiskal memburuk secara tajam setelah lelang obligasi pemerintah jangka panjang yang lemah, menyebabkan imbal hasil obligasi 20 tahun melonjak di atas 5%, mencerminkan kekhawatiran investor terhadap defisit dan utang AS yang terus meningkat. Penurunan peringkat kredit AS oleh Moody\u2019s semakin menyoroti risiko fiskal ini, seiring total utang pemerintah federal melampaui USD 36 triliun.<\/p>\n<\/div>\n

\n

 <\/p>\n

Topic of discussion<\/h2>\n

 <\/p>\n